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但深入分析之后可以发现，美国原油产量在2018年9月至12月期间激增53.9万桶，才拉高了全年平均水平，这跟欧佩克+执行减产协议，释放大量市场份额有很大关系。但经过大半年的消化，市场容量已经所剩无几，今年第一季度美国原油产量也有所下降。此外，史蒂文斯表示，EIA对美国原油供应量的预期只是基于公式的一种“猜测”，其最大缺陷是缺乏对美国100万口油井运作情况的实时监测。

第二，资本市场将告别“大水漫灌”时代，同时，无需担忧系统性金融风险。2018年，二级市场个股闪崩，信用违约事件频发，P2P平台频繁爆雷，这些情况既陌生又似曾相识，其核心原因在于主动去杠杆引起信用条件收紧，导致信用利差上升与风险偏好下降，进而引发风险资产价格下跌与风险暴露。

“近期以来，监管部门已经提出一系列措施打通货币政策传导机制，提高金融机构服务实体经济的意愿和能力，不少金融机构也正在出台针对小微企业的扶持措施。”董希淼在接受时代周报记者采访时指出，如何让银行在保持稳健中性货币政策和合理流动性的基础上打通货币政策传导机制，政策工具仍有许多可以引导与作为的空间。

值得一提的是，国内主要大宗农产品已经相继进入去库存阶段，农产品涨价趋势渐强的观点被机构广泛认可。天风证券表示，农业有望逐步进入盈利、估值双提升阶段，坚定建议超配农业股。持有相似观点的还有中信证券，其表示，继续维持行业“强于大市”评级。展望四季度，预计大宗农产品价格将继续温和复苏，重点推荐苏垦农发等；建议中线布局宠物板块，重点推荐中宠股份；龙头企业高速增长，建议布局温氏股份等。

在《多德-弗兰克法案》诸多条款中，第619章——沃尔克规则，是最具争议的条款之一。这个规则以美联储前主席保罗·沃尔克的名字命名，因为他在任职期间提出了一系列禁止银行从事投机交易活动的建议。沃尔克规则的征求意见稿最早在2011年10月公布，原计划在2012年7月实施，但因倍受争议，不同监管部门之间也难以协调，一再推迟。经过多次修改后，沃尔克规则在2013年12月才获得投票通过，成为《多德-弗兰克法案》的条款，2017年7月21日开始全面实施。

在笔者看来，闪崩股通常有三个特征。第一，信托产品的筹码占比较高，或大股东质押比例较高；第二，市场交投清淡；第三是估值不低，甚至估值非常高。从这些特征看，闪崩股又以中小票为主。尽管目前大股东质押筹码的个股较多，但还是要区别对待，主要看筹码质押的成本。如果与筹码质押时相比，股价并没有下跌甚至还在上涨，那么就完全没有必要担心质押的筹码会被平仓。对于信托产品来说，同样也要注意这一点，毕竟绝大部分股票是不会闪崩的。从市场层面来看，这些中小票的估值回落也并非坏事，这种短期阵痛能明显加快市场的发展速度，有益于整个市场的健康成长。